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前世他看过一篇报道，说的是天然橡胶0306合约连续三天跌停的事情。
报道的主要内容是，上海期货交易所天然橡胶期货价格自2003年4月4日开始，便以高台跳水般的姿势滑落。此前，天胶期货价格曾一路狂飙猛进。以6月合约为例，价格自2002年10月的每吨9085元启动，至2003年4月3日达到每吨元，涨幅高达78%。之后，价格又急转直下，至4月15日收盘时，6月合约已跌至每吨元，仅仅7个交易日跌幅达27%。4月16日，在买盘推动下，各主力合约除5月合约收盘均告涨停。
天胶期货价格的异常震荡，令期货业内普遍将矛头指向大户的恶性炒作和交易所的监管不当。对此，上期所几乎一直保持沉默，有关人员表示，交易所是按有关规则办事的。
2002年12月27日，上期所公布了修改后的《上海期货交易所风险控制管理办法》有关条款。其中第十三条规定，当某期货合约在某一交易日（该交易日记为d1交易日，接下的交易日分别记为d2、d3、d4交易日）出现涨跌停板单边无连续报价（亦称“单边市”）时，则d1交易日结算时天胶期货合约的交易保证金比例由原5%提高到7%；d2交易日天胶期货合约的涨跌停板限制由3%增加到6%。
此外，修改后的条款中还指出，主力合约价格出现连续三个跌停板后，上期所可采取协议平仓方式；在交易所认为必要时，有权在d4交易日根据市场情况，决定并公告是否采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金、调整涨跌停板、限制部分或全部会员出金等措施，以化解市场风险。
实际上，今年4月9日天胶期货连续三天出现跌停后，上期所正是基于上述的一些规则，宣布将主力合约涨跌停板扩到10%，保证金分别提高至20%和10%。
但是《办法》中的有关规定前后矛盾，不够一致。天胶期货价格连续三个跌停板后，上期所并未采取协议平仓方式，而是于4月9日发出通知，将主力合约的涨跌停板扩到10%，保证金分别提高至20%和10%。
天胶期货第一个跌停限制是3%，第二、第三个跌停限制为6%，4月10日跌停板扩大到10%后，仅仅5个交易日，天胶期货价格便可累计下跌25%。由于此前收取的保证金多仅为5-7%，这种不对称的比例致使价格剧烈演变后，一些客户会迅速爆仓，而这种爆仓的后果也将波及到期货经纪公司。
前期多头对价格操纵，正是利用此项规定，有条不紊地使空方在保证金增加的情况下，被迫斩仓出局。而多方之后以连续三个跌停板方式的暴跌，更是钻了有关规定的空子。不完善的制度是导致问题出现的主要原因。
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