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第6章 美国金融改革与中国金融监管(上)(1) (第1/5页)

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美国东部时间6月30日,美国众议院以237票赞成,192票反对通过了僵持近一年的金融改革法案。但参议院将投票时间推迟到7月中旬,现在该法案仅需获参议院批准即可令奥巴马政府取得一场关键的政策胜利。这次金融改革被认为是上世纪30年代大萧条以来美国金融体系最大胆、也是最彻底的一次改革。《华尔街日报》更是将其形容为“推土机式”的改革,美国金融监管体系将被全面重塑,这也势必会对世界经济和金融体系带来深远影响。众议院议长佩洛希指出,防止危机永不再来就是我们今天来这里的原因,我们将通过这项几代人以来最严厉的金融改革。

监管的本质,我们搞懂了吗

股市为什么大崩盘呢?就是因为内幕交易、操纵股价这类事情所产生的。而监管部门应该有的姿态是什么?我认为对于老百姓搞不懂的事情,它应该予以澄清;而搞不懂的骗局呢,证监会应该出手予以打击,这也是这次美国金融改革中很重要的一点。

(嘉宾介绍:禹国刚,深交所创始人)

王牧笛:郎教授,今天咱们请来一位权威人士——深交所的创始人禹国刚先生。《人民日报》曾经对禹总的江湖地位做过认证,它把禹总跟王健并称为中国证券市场的“股界双雄”。今天这“双雄”之一到了现场。咱们要把目光放在金融市场,现在这个“江湖”不太平,美国那边是步履蹒跚地搞金融改革,中国是在欲作还休地金融监管。咱们来看一个短片:美国东部时间6月30日,美国众议院以237票赞成,192票反对通过了僵持近一年的金融改革法案。但参议院将投票时间推迟到7月中旬,现在该法案仅需获参议院批准即可令奥巴马政府取得一场关键的政策胜利。这次金融改革被认为是上世纪30年代大萧条以来美国金融体系最大胆、也是最彻底的一次改革。《华尔街日报》更是将其形容为“推土机式”的改革,美国金融监管体系将被全面重塑,这也势必会对世界经济和金融体系带来深远影响。众议院议长佩洛希指出,防止危机永不再来就是我们今天来这里的原因,我们将通过这项几代人以来最严厉的金融改革。

王牧笛:这个奥巴马真是厉害,搞完医改之后搞这个金改,叫从胜利走向胜利。现在媒体关于这次金融改革的评论就是聚焦的多,透视的少。这是什么意思呢?请教两位嘉宾。

郎咸平:就是说,一千多页的金融改革法案,它的本质是什么?到底奥巴马想做什么?

其实美国的金融监管可以分两个阶段,第一个是《1934年证券交易法》,第二个就是这次这个法案。那么《1934年证券交易法》立法的本质意义是很简单的,就是维持一个公平的市场。任何人都不能够利用一些不公平的讯息来获利,也就是说,大家一起进入市场,大家的讯息来源是一样的,都是同一天得到的,大家一起交易,你亏了就亏了,赚了就赚了,这就是它的基本原则。所以,什么叫内幕交易?就是在讯息公布之前完成的所有交易,这些都是犯法的,美国证监会对内幕交易打击是最严厉的。那什么叫操纵股价?比如说哪个资金一入市,“哗”地拉抬股价,拉到高位之后呢,就套现离场,结果就把中小股民给坑了,这也是不公平交易,是不允许的。1934年的监管法案就是解决这个不公平问题的,包括讯息的不公平、手段的不公平,这些都是不可以接受的。所以说,确立下来一个监管的真正目的,就是为了保护中小股民的利益,不准内幕交易,不准操纵股价。这就是美国。

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